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Os dados do Índice de Gerentes de Compras da indústria brasileira reforçaram o cenário de dificuldades no início de 2026. O PMI industrial, compilado pela S&P Global, recuou para 47,0 pontos em janeiro, ante 47,6 em dezembro de 2025, marcando a deterioração mais acentuada dos últimos quatro meses e aprofundando a permanência abaixo da marca de 50 pontos — fronteira que separa expansão de contração.
A queda foi puxada por enfraquecimento simultâneo na demanda, nas encomendas e na produção. Para as empresas pesquisadas, o cenário reflete o efeito acumulado de juros elevados sobre o consumo e os investimentos, além da perda de competitividade das exportações com o real valorizado.
O emprego industrial também recuou pelo segundo mês consecutivo, segundo os participantes da pesquisa, resultado de medidas de controle de custos adotadas diante da fraqueza da demanda. Em paralelo, os custos de insumos subiram pela primeira vez em três meses, com empresas pagando mais por alimentos, commodities, componentes eletrônicos, metais, plásticos e têxteis — pressionando as margens e levando parte das empresas a repassar custos para os preços.
Para a diretora associada de economia da S&P Global Market Intelligence, Pollyanna De Lima, os primeiros dados do PMI de 2026 reforçam um padrão observado nos meses recentes, com os fabricantes brasileiros avançando para um cenário ainda mais acentuado de retração em função da persistente fraqueza da demanda.
O contraste entre os dados do IBGE e do PMI reforça a leitura de que a recuperação da produção em janeiro foi pontual — influenciada pelo efeito calendário — e não necessariamente indica reversão de tendência.
