A confiança dos empresários industriais brasileiros atingiu em abril de 2026 o pior patamar desde junho de 2020, quando o país enfrentava o auge da crise econômica provocada pela pandemia. O Índice de Confiança do Empresário Industrial (ICEI), divulgado pela Confederação Nacional da Indústria (CNI) na quarta-feira (15), revela um retrocesso de quase seis anos no humor do setor. O levantamento cobre mais de 700 sindicatos patronais e reflete a percepção de milhões de empresas distribuídas por todo o Brasil.
Juros, câmbio e tributação pressionam o setor
O resultado do ICEI é produto de um acúmulo de pressões simultâneas sobre a indústria. A taxa Selic permanece em patamar elevado, encarecendo crédito e investimentos. A carga tributária cresceu. O câmbio segue instável, em parte por causa das tensões comerciais globais desencadeadas pelas tarifas impostas pelos Estados Unidos sob o governo Trump. Cada um desses fatores já seria suficiente para comprimir margens; juntos, corroem a disposição das empresas de expandir.
Quando o ICEI cai abaixo da linha de confiança, a tendência imediata é a postergação de decisões. Investimentos são adiados, planos de contratação são congelados e projetos de modernização ficam em espera. O índice funciona como um termômetro prospectivo: o que ele mede hoje antecipa o que o setor deve produzir, contratar e investir nos próximos trimestres.
Comparação com 2020 e o que ela revela
Recuperar o nível de junho de 2020 como referência é revelador. Naquele mês, a economia brasileira ainda processava o choque inicial da pandemia, com lockdowns em curso, cadeias produtivas interrompidas e demanda interna em colapso. O fato de o pessimismo dos industriais ter voltado a esse patamar, agora sem uma crise sanitária como pano de fundo, indica que o ambiente de negócios deteriorou por razões estruturais e de política econômica, não por um evento externo episódico.
A retração da demanda interna em determinados segmentos reforça o quadro. Não se trata de pessimismo difuso: empresários de setores específicos relatam dificuldades concretas para fechar pedidos e planejar a produção com alguma previsibilidade.
O que o dado significa para o PIB industrial
O ICEI é acompanhado de perto pelo mercado financeiro e por formuladores de políticas públicas justamente porque antecede movimentos do PIB industrial. Quedas sustentadas do índice historicamente precedem trimestres de desempenho fraco no setor. Em junho de 2020, o PIB industrial acumulava retração de dois dígitos no comparativo anual. A leitura de abril de 2026 ainda não permite uma projeção equivalente, mas o sinal é de alerta para os próximos meses.
A CNI divulga o ICEI mensalmente com base em consultas a empresários de todo o país. A edição de abril de 2026 é a primeira a registrar o índice abaixo do nível observado em qualquer momento entre julho de 2020 e março de 2026.
